Divagaciones sobre el caso de Chipre y por qué no sucederá en España

¿Cómo una pequeña isla del Mediterráneo puede causar tanto revuelo en tan poco tiempo? Chipre ha aparecido en el mapa para más de uno por primera vez, y no para bien. ¿Cómo el rescate de una economía que produce al año apenas 17.887 millones de euros (para que nos hagamos una idea de su dimensión, Navarra produjo en 2012 18.126 millones de euros) puede desembocar en la mayor crisis del euro desde el verano de 2012?

Si bien la posibilidad de un rescate a Chipre se manejaba desde el verano (al igual que el rescate de España), nadie prestó atención: se pensaba que como era un diminuto paraíso fiscal no requería un gran esfuerzo para salvarlo. Cuando se dieron de bruces con la cruda realidad, se desató el pánico: se estima que el sector bancario chipriota posee depósitos que representan aproximadamente 8 veces el PIB. Si se retirasen esos fondos, lo bancos entrarían en quiebra. Por tanto, se ha de recapitalizar estos bancos, para que su estructura de pasivos disminuya a un tamaño más razonable. ¿Cómo se hace eso? Con dinero. ¿Qué sucede con el dinero? Que si te lo prestan hay que devolverlo. Y he ahí el problema: las necesidades de liquidez por parte de la banca chipriota son tan elevadas que haría que la deuda pública chipriota sobrepasase con holgura el 100% de su PIB y fuese una carga insostenible. Pocos países se pueden permitir endeudamientos desmesurados (por ejemplo, EE.UU. y Reino Unido) pero si algo tienen es una moneda propia, cosa de la que Chipre carece.